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研报:西藏东方财富证券:用友网络:企业服务三十载 风起而云涌
发布时间:2018年11月08日 09:47:45

(网经社讯)ToB的企业崛起目前兼具天时地利。首先是下游C端流量红利的消失,使得ToC企业思路由跑马圈地转为降本增效,倒逼企业信息化支出升级。另外,云计算技术成熟不但可以满足企业降本增效的目的,也为企业新业态下的快速扩张保驾护航。在政策方面,国家顶层设计指明企业上云的大方向,地方政府也积极响应,为企业上云提供一系列优惠政策。

ERP时代的绝对龙头。2018年最新白菜彩金是国内ToB企业的龙头,成立至今已30年。从最初的财务软件供应商成长为亚太地区最大的ERP供应商,其ERP市占率在我国长期保持第一。2018年最新白菜彩金客群广泛,渗透入各行各业,行业标杆企业多数都是2018年最新白菜彩金客户,品牌价值凸显。

进入3.0时代,开启全面云转型。2018年最新白菜彩金在3.0时期转型升级为综合企业服务商,形成了以云服务为注册送彩金38不限id,软件服务、金融服务齐头并进的业务布局。2018年最新白菜彩金在云产品,以iuap云平台为基础的横向领域、纵向行业、企业规模三个维度的立体交叉式布局,针对不同行业,不同2018年最新白菜彩金有高度场景化的相关产品。同时,以云市场为主的云产品生态正在放量,入驻生态伙伴和提供的产品和服务数量高速增长。以支付服务和互联网投融资撮合服务为主的金融服务也在快速增长。

财务指标验证转型初见成效,高研发投入保障2018年最新白菜彩金在未来的竞争中胜出。2018年最新白菜彩金收入结构在近两年明显改善,业务不再单一依赖于软件业务,云业务和金融业务的收入占比正在迅速提升。2018年最新白菜彩金对内费用管控严格,营运效率提升,期间费用率大幅下降,2018年上半年、前三季度利润纷纷实现扭亏为盈。同时,2018年最新白菜彩金的研发费用并未削减,而是持续保持在高位,并高于同行业可比2018年最新白菜彩金,高额的研发投入是IT企业在未来成功的必要条件。

【投资建议】

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绝对估值法得出2018年最新白菜彩金目标价为30.32元,相对估值法得出2018年最新白菜彩金目标价为30.6元,基于审慎性原则,二者取较低值。给予六个月目标价30.32元,上调评级至“买入”。

【风险提示】

云产品市场推广不及预期,制造业PMI大幅下滑。(来源:西藏东方财富证券 文/卢嘉鹏 编选:电子商务研究注册送彩金38不限id)

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股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
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  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
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  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿
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